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“目前很多头部金融科技公司都在积极找标的，不过参股银行也并非易事，一方面对股东的审核较为严格，另一方面，很难突破30%的红线成为控股股东。”陈文说。从金融科技公司的角度分析，银行牌照可以说是最有价值的牌照，因为和消费金融公司相比，即便是小行，融资能力也相对较高。而一旦和银行进行了股权绑定之后，战略协同价值将得到体现，尤其是在数据合作方面，比如公司可以帮银行进行助贷业务等。

责任编辑：王栋近几年，资本市场热钱不断涌入Pre-IPO项目，仿佛只要能投资入股拟IPO企业，闭着眼睛都能赚钱。但随着市场趋向理性，新股上市后收益不断降低，一些参与Pre-IPO项目尤其是明星项目的后期投资者正在上演“追高惨被套”的剧情。分析人士指出，这反映二级市场正在倒逼一级市场投资转型，依靠上市制度套利的Pre-Ipo项目“闭着眼赚钱”时代终结。同时，募资难的问题也在进一步压缩股权投资机构的“野蛮生长”，“慢下来”开始成为常态。

图24：美元兑人民币中间价资料来源：Wind资讯，瑞达研究院图25：热钱估算资料来源：Wind资讯，瑞达研究院美元不再继续走高，将大大缓解人民币的贬值压力。但明年中国央行货币政策趋向宽松，人民币仍有一定贬值压力，贬值程度主要看中美货币政策的分化程度。此外，离岸央票的推出也有助于稳定离岸人民币汇率。央行行长易纲在12月时指出，经济下行时需要略微宽松的货币条件，但宽松货币条件要考虑到外部均衡，不能太宽松，如果利率太低，会影响汇率。内部均衡和外部均衡要找到一个平衡点。在经济下行周期，要以内部经济为主，兼顾外部均衡，找到最优平衡点。人民币贬值压力缓解，会给央行提供更多宽松的空间。

证券时报·e公司e公司讯，证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会时表示，监管部门对上市公司的监管力度必须加大，监管的重点在于公司治理，包含信息披露和内部控制。通过公司治理的强化，促进经营管理水平的提升。要通过持续监管，精准监管，提高上市公司信息质量。

图54 GDP平减指数与PPI、CPI关系数据来源：Wind、方正中期研究院图55 CPI-PPI或继续上升数据来源：Wind、方正中期研究院一、CPI压力略升，长期看依然稳定年内CPI基本保持平稳，二季度是年内的低点，三季度则出现超预期回升，主要是猪肉和蔬菜价格带动，后者是受到部分主要产地水灾的影响。非食品中则主要受到国际能源价格带动国内燃料价格上涨的影响。总体上看年内CPI的高位多有一次性因素影响的痕迹，自身的内生通胀压力并不强。

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：李思阳以下为演讲实录：姚洋：今天我想给大家分享的是关于新的国际环境下面中国的创新路径的选择问题。大家知道，自去年以来，国际形势变得非常的错综复杂。和这个相关的，我们国内也出现了一股思潮，这股思潮核心点是认为美国对中国的态度已经有了非常大的改变，美国未来的目标就是阻止中国的崛起。对于我们自己来说，我们应该准备脱钩，甚至有些人提出来，我们应该顺势脱钩，我们应该像以前一样开始搞“自主创新”，“自主创新”带上引号，“自主创新”就是不靠别人了，完全靠我们自己来搞“自主创新”。